【家紡百事通網(wǎng)訊】素有網(wǎng)貸之城的深圳最近又不太平了，陸續(xù)有企業(yè)出事：
9月8日深圳融金所八名員工涉非法集資遭刑拘，包括融金所總裁張東波、副總裁劉豐磊和總經(jīng)理孟楚在內(nèi)的八人因涉嫌“非法吸收公眾存款”，遭警方刑拘。
9月8日下午，國(guó)湘資本網(wǎng)發(fā)公告稱(chēng)，“為配合近段時(shí)間全國(guó)范圍內(nèi)的金融秩序整頓，國(guó)湘資本網(wǎng)目前各項(xiàng)業(yè)務(wù)暫停，但集團(tuán)業(yè)務(wù)仍然在健康發(fā)展之中，僅國(guó)湘資本網(wǎng)部分高管及員工正在協(xié)助有關(guān)部門(mén)調(diào)查中”。此前，深圳經(jīng)偵突擊檢查國(guó)湘資本，帶走國(guó)湘資本員工31人，包括法定代表人、CEO和運(yùn)營(yíng)總監(jiān)、技術(shù)和財(cái)務(wù)?！?/span>
8月25日，深圳P2P公司“斗金貸”三名高管被帶走，疑似涉及非法吸收公眾存款。
據(jù)深圳市金融辦統(tǒng)計(jì)，截至今年6月末，深圳P2P融資平臺(tái)逾600家，數(shù)量排行全國(guó)第一，貸款規(guī)模近千億。
P2P平臺(tái)想太多
平臺(tái)出了事，接下來(lái)的節(jié)奏該是投資款打水漂的投資者上門(mén)圍堵拉橫幅了。那么問(wèn)題來(lái)了，平臺(tái)需要承擔(dān)多大的責(zé)任呢？
其實(shí)平臺(tái)方如果只是作為一個(gè)中介，不自融、不做資金池，那么只要在合同上做些明確，作為居間方其實(shí)并沒(méi)有太多責(zé)任，犯不上沒(méi)事被公安機(jī)關(guān)給帶走喝茶。銀監(jiān)會(huì)也說(shuō)了，P2P應(yīng)該只從事“純信息平臺(tái)”業(yè)務(wù)，跟淘寶上賣(mài)貨一樣，總不能要求淘寶對(duì)每一個(gè)包都驗(yàn)明正身吧，但P2P們不甘心??！
如果只做一個(gè)純純的信息平臺(tái)扯個(gè)皮條，對(duì)于借款人與投資人這兩端都很難把控，那怎么叫金融機(jī)構(gòu)呢？而且競(jìng)爭(zhēng)太激烈劣幣逐良幣，玩起了高利息－高風(fēng)險(xiǎn)－更高利息的怪圈。
其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)高倒也未嘗不可，篩選優(yōu)質(zhì)的借款人并不是風(fēng)控的主要目的。市場(chǎng)上之所以能有各種千奇百怪的產(chǎn)品出現(xiàn)，很重要的原因就是每個(gè)人有著自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，有的投資人就正喜歡高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目呢。如果投資人都喜歡安全性高的產(chǎn)品那就存銀行買(mǎi)國(guó)債好了，也就不用有P2P這些方式了。當(dāng)然，真是優(yōu)秀借款人也犯不上找P2P了，有的是低成本的方式。
P2P風(fēng)控的核心概括起來(lái)可以簡(jiǎn)單理解減少信息不對(duì)稱(chēng)，平臺(tái)如果有優(yōu)質(zhì)的投研團(tuán)隊(duì)，能對(duì)完善借款人信息的透明度、及時(shí)性，能系統(tǒng)性的描繪出風(fēng)險(xiǎn)即是好風(fēng)控，剩下的交給投資人選擇即可。但是紅海殺成了血海，投資人也不相信即當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員的平臺(tái)，為了從中殺出重圍的P2P就只好玩起了“剛性兌付”，這就比較容易出事了。
首先是接入擔(dān)保去兜底，既然做不好風(fēng)控，拿索性不做了交給擔(dān)保公司好了。但擔(dān)保會(huì)讓整體的費(fèi)用有些提升，并且擔(dān)保公司也不一定靠得住，要在杠桿率之內(nèi)才行啊。華通系、匯通等融資性擔(dān)保公司倒下的可多的去了，何況還有的P2P公司更簡(jiǎn)單的直接偽造擔(dān)保函的。投資人并不十分愿意信任這些擔(dān)保公司，也導(dǎo)致了現(xiàn)在部分平臺(tái)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)已經(jīng)沒(méi)有擔(dān)保了。
但即使真能解決兜底問(wèn)題，還是很難從紅海殺出重圍啊，P2P平臺(tái)們還想解決流通性的問(wèn)題，因此還誕生了可贖回產(chǎn)品。最簡(jiǎn)單的方法是自設(shè)資金池，投資人要贖回的產(chǎn)品就自己啃下來(lái)。
但是自己掏錢(qián)又貴又不安全，因此部分P2P平臺(tái)又推出了債券轉(zhuǎn)讓?zhuān)屚顿Y人之間直接進(jìn)行交易，這這就有點(diǎn)細(xì)思恐極了。
想做交易所？黃粱美夢(mèng)
P2P們意識(shí)到了一件事，如果能讓投資者們的債權(quán)交易流轉(zhuǎn)起來(lái)，那么P2P哪是借貸市場(chǎng)啊，這分明就是一個(gè)交易所嘛！P2P們倒貼著拼命拉客可以讓自己影響力夠大、影響的人夠多，國(guó)家又怎么能讓你說(shuō)關(guān)門(mén)就關(guān)門(mén)呢？
但這注定只是苗頭剛起來(lái)，也很難說(shuō)出其明顯違法之處，現(xiàn)在并沒(méi)有被重視起來(lái)。但事實(shí)證明，一旦犯事監(jiān)管部門(mén)就是有這個(gè)決心讓P2P關(guān)門(mén)的，這次的關(guān)門(mén)事件就狠狠地打了他們一個(gè)耳光。
沒(méi)有監(jiān)管的P2P無(wú)非就是民間借貸的線上化，按照這個(gè)路子發(fā)展下去，當(dāng)年民間借貸的故事怎么講的現(xiàn)在P2P就會(huì)再?gòu)?fù)盤(pán)一次。拿著次級(jí)債、次次級(jí)債的P2P妄想證券化簡(jiǎn)直就是癡人說(shuō)夢(mèng)。
第三方評(píng)級(jí)想來(lái)管，但平臺(tái)不買(mǎi)單
國(guó)家監(jiān)管層面沒(méi)研究出來(lái)強(qiáng)有力的方式，所謂十部委的指導(dǎo)意見(jiàn)除了規(guī)定了各業(yè)務(wù)的歸口部門(mén)外業(yè)沒(méi)有太實(shí)際的法律效力，這個(gè)時(shí)候有公司跳出來(lái)做做P2P的信用評(píng)級(jí)了。
目前想做評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的有好幾家，包括網(wǎng)貸之家、網(wǎng)貸天眼、棕櫚樹(shù)、易觀、社科院、融360、大公甚至中央財(cái)經(jīng)大學(xué)等一些機(jī)構(gòu)。但最近發(fā)生了一件事把P2P評(píng)級(jí)這事拉上了臺(tái)面，融360發(fā)布了兩期評(píng)級(jí)報(bào)告并分別對(duì)短融網(wǎng)給出了C與C－的評(píng)級(jí)，然后短融網(wǎng)不干了，聲稱(chēng)名譽(yù)權(quán)受到侵害需要打官司索賠千萬(wàn)。
官司還沒(méi)有開(kāi)打，我也就不去瞎猜這個(gè)案子會(huì)怎么走，但是從中能折射出評(píng)級(jí)這個(gè)市場(chǎng)的不少亂象。
技術(shù)累積：查看幾家平臺(tái)的評(píng)級(jí)結(jié)果和維度， 差異其實(shí)都比較大，尤其是在排名30名開(kāi)外的公司，其詳細(xì)的技術(shù)手段幾乎無(wú)跡可尋。
信譽(yù)累計(jì)：相對(duì)于穆雷這種幾十年來(lái)不斷拒絕各種誘惑證明自己的的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，幾個(gè)新成立的公司真心談不上信譽(yù)積累。央行干兒子大公國(guó)際也因給鐵道部債券AAA評(píng)級(jí)而聞名遐邇，這些平臺(tái)的價(jià)值目前看來(lái)還只能參考參考就好。
此外，正如前文所說(shuō)，篩選優(yōu)質(zhì)借款人并不應(yīng)該是P2P平臺(tái)的首要目的，而這些評(píng)級(jí)主要參考都是基于風(fēng)險(xiǎn)維度，有的例如平臺(tái)陸金所大量項(xiàng)目收益率是不到10％，這種收益率水平即使風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低，也真不一定能吸引到投資者。因此，目前的排行榜參考著看看就好。
銀行在改革，P2P快來(lái)玩一個(gè)叫關(guān)門(mén)的游戲
本人認(rèn)為（應(yīng)該也是眾所周知）現(xiàn)在的P2P發(fā)展很不健康，目前網(wǎng)貸平臺(tái)超2000家，累積倒閉跑路的中小平臺(tái)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)也己超過(guò)300家，這個(gè)趨勢(shì)應(yīng)該還會(huì)蔓延下去。
援引國(guó)家稅務(wù)總局企業(yè)所得稅稅源報(bào)表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，我國(guó)大致行業(yè)的工業(yè)7%，運(yùn)輸業(yè)9%，商品流通業(yè)（批發(fā)零售）3%，施工房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)6%，旅游餐飲服務(wù)業(yè)9%，其他行業(yè)8%左右，而且在現(xiàn)在這個(gè)整體的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并不是非常好。如果企業(yè)依靠P2P進(jìn)行運(yùn)營(yíng)資金的補(bǔ)充，顯然是只能偶爾應(yīng)急而不能長(zhǎng)時(shí)間忍受的。
雖然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，但是P2P的壯大必然導(dǎo)致商業(yè)銀行吸收資金的能力下降，這個(gè)應(yīng)該是廣大銀行朋友的共同感受。我過(guò)金融改革一直在小步快走，6月份剛?cè)∠舜尜J比的，所謂利率市場(chǎng)化的問(wèn)題在但至少在“聲音”層面可是從來(lái)沒(méi)停過(guò)的。
如果這一天真的到來(lái)，P2P可能真的不那么好玩了。
可能現(xiàn)在P2P企業(yè)會(huì)跳出來(lái)說(shuō)，“你們銀行的風(fēng)控不適合互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展”、“你們銀行不懂如何為小微企業(yè)服務(wù)”。但是別忘了啊，銀行也在改革啊，各種新式的征信方式、貸款流程都已經(jīng)出現(xiàn)，網(wǎng)商銀行也在大步往前邁。
別忘了，無(wú)論在品牌、客戶獲取、技術(shù)能力、服務(wù)能力，大部分P2P平臺(tái)著實(shí)沒(méi)有什么值得說(shuō)的。新的時(shí)代下，如果沒(méi)有巨頭背景也沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力（客戶、資金、技術(shù)等）的平臺(tái)，還是別摻和了，坑人的事咱別干。對(duì)比美國(guó)的僅有3、4家核心P2P平臺(tái)的情況，我國(guó)再倒閉個(gè)XX家其實(shí)也沒(méi)啥稀奇的。
（編輯：疊石橋）
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