【家紡百事通網(wǎng)訊】資本涉獵第三方支付

第三方支付牌照停發(fā)將近一年，由于過(guò)往支付牌照發(fā)放較多，并且暴露了一些問(wèn)題，監(jiān)管層在短期內(nèi)可能不會(huì)重啟牌照發(fā)放，這使得資本開(kāi)始尋找擁有第三方支付牌照的殼公司，進(jìn)行收購(gòu)。近日，小米收購(gòu)了一家第三方支付公司，上市公司也在蠢蠢欲動(dòng)，海立美達(dá)擬作價(jià)30億元發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)全部股權(quán)。作為切入金融消費(fèi)的重要入口，優(yōu)質(zhì)的第三方支付殼公司作價(jià)也是水漲船高。

最新動(dòng)向表明，多方巨頭正涉足移動(dòng)支付服務(wù)業(yè)務(wù)，競(jìng)相角逐移動(dòng)支付服務(wù)市場(chǎng)。有消息稱，小米科技日前已悄然收購(gòu)第三方支付公司——捷付睿通股份有限公司（捷付睿通）。該公司法定代表人變更為雷軍。

此前，以騰訊、阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)廠商通過(guò)微信、支付寶二維碼線上支付系統(tǒng)逐漸蠶食商戶線下交易市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)銀聯(lián)線下交易霸主地位造成嚴(yán)重威脅。

除了騰訊、阿里巴巴以外，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)亦于2014年底以3.15億美元收購(gòu)了快錢(qián)68.7%的股權(quán)，并控股后者。

2月24日，有支付行業(yè)資深人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，支付是所有互聯(lián)網(wǎng)金融的入口，資本大佬對(duì)于入口的爭(zhēng)奪十分激烈。未來(lái)，行業(yè)生態(tài)更多的是兼并融合。

此前，由于人民銀行自從2015年3月發(fā)出最后一張支付牌照給廣物電子商務(wù)公司之后就再無(wú)新牌照發(fā)放，包括上市公司在內(nèi)的各方資本大佬只能通過(guò)“曲線救國(guó)”的方式來(lái)收購(gòu)具有第三方支付牌照的公司。

當(dāng)天，石榴殼CEO張英杰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“目前，央行暫停牌照發(fā)放，具體什么時(shí)候再開(kāi)閘現(xiàn)在還不清楚，導(dǎo)致現(xiàn)在牌照價(jià)格水漲船高，據(jù)說(shuō)一張沒(méi)有業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的價(jià)格要價(jià)2個(gè)億。”

第三方支付牌照買(mǎi)殼揭秘

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，每一張《支付業(yè)務(wù)許可證》都對(duì)業(yè)務(wù)覆蓋范圍和業(yè)務(wù)類型做了具體的界定，持證企業(yè)必須在規(guī)定范圍之內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)覆蓋范圍明確了業(yè)務(wù)開(kāi)展的地域范圍，有全國(guó)、多省市和單省市的；業(yè)務(wù)類型包括銀行卡收單、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理中的一項(xiàng)或多項(xiàng)。

對(duì)此，原快錢(qián)支付一位資深人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前，資本大佬收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)還是全牌照為主。

“盡管央行支付業(yè)務(wù)許可證已經(jīng)下發(fā)了近300張支付牌照，但綜合性的牌照還是很少。多數(shù)都是區(qū)域性的預(yù)付卡型。總體來(lái)講，綜合性的牌照更利于展業(yè)。”該人士認(rèn)為。

而云信CEO陳忞則稱，以小米收購(gòu)捷付睿通為例，小米此番收購(gòu)的背景在于，央行暫停第三方支付牌照發(fā)放，使得牌照資源稀缺。

“通過(guò)收購(gòu)一家企業(yè)，可以較快獲得第三方支付資源。并將該資源更多地體現(xiàn)在商業(yè)運(yùn)用方面，而非支付公司本身的業(yè)務(wù)上。”陳忞分析指出?！巴ㄟ^(guò)收購(gòu)支付公司這一商業(yè)布局，在支付體驗(yàn)上超過(guò)Apple pay的競(jìng)爭(zhēng)，而得到客戶交易信息，獲得珍貴的數(shù)據(jù)，推進(jìn)自身物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)和發(fā)展。同時(shí)，可以在業(yè)務(wù)上與余額寶進(jìn)行抗衡。以支付公司的渠道加上小米手機(jī)終端，充分發(fā)掘金融交易行為，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)?！?/span>

張英杰稱，小米一直在努力做生態(tài)，而支付是生態(tài)實(shí)現(xiàn)閉環(huán)的非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。“個(gè)人認(rèn)為，小米做支付的優(yōu)勢(shì)在于大量的小米手機(jī)和MIUI用戶，但劣勢(shì)可能在于小米目前的生態(tài)環(huán)境下還沒(méi)有特別好的支付場(chǎng)景。”張英杰如是說(shuō)。

而在A股上市公司中，亦不乏重兵進(jìn)駐第三方支付市場(chǎng)的消息。停牌五個(gè)月有余之后，海立美達(dá)于1月28日披露資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)方案，擬作價(jià)30億元發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)全部股權(quán)，同時(shí)定增募資不超過(guò)22.84億元。

上述原快錢(qián)支付資深人士稱，就買(mǎi)殼的話，支付業(yè)務(wù)許可證分業(yè)務(wù)范圍，一個(gè)預(yù)付卡牌照的殼和綜合性牌照的殼價(jià)格就相差懸殊。

“資本方收購(gòu)主要看中兩個(gè)能力，一是系統(tǒng)的能力，因?yàn)橹Ц豆救ジ鞔筱y行談判，接這個(gè)接口，接那個(gè)網(wǎng)關(guān)，其實(shí)還是比較費(fèi)勁的。二是底層的支付清算的能力和技術(shù)以及產(chǎn)品架構(gòu)也是很重要的，要從頭開(kāi)始的話，也是挺難的。此外，現(xiàn)有的客戶資源也是資方所看重的。因此，價(jià)格差異也會(huì)很大。”

舉例來(lái)說(shuō)，像安邦保險(xiǎn)之前申請(qǐng)了一個(gè)支付業(yè)務(wù)許可證，自建系統(tǒng)也有一年時(shí)間了，但是，基礎(chǔ)應(yīng)用就是主流的銀行，其他的應(yīng)用層面尚未有提及。因此，光買(mǎi)一個(gè)殼的話，自建系統(tǒng)、拓展客戶資源等很是費(fèi)勁的。

“實(shí)際上，有意購(gòu)買(mǎi)快錢(qián)的遠(yuǎn)不止一個(gè)買(mǎi)家。當(dāng)初，快錢(qián)之所以委身萬(wàn)達(dá)，主要還是價(jià)格起了作用。萬(wàn)達(dá)出得起價(jià)，也是看中了前者的能力。跟支付寶相比，快錢(qián)雖然不是最好的，但總的來(lái)說(shuō)，快錢(qián)的底層系統(tǒng)架構(gòu)、產(chǎn)品的完善性還是比較突出的。因此，資本大佬收購(gòu)的話，看中的絕對(duì)不是一個(gè)殼，而是整體價(jià)值?！痹撊耸咳缡钦f(shuō)。

在該人士看來(lái)，真正要開(kāi)展業(yè)務(wù)的話，只有牌照是沒(méi)有用的。有了牌照業(yè)務(wù)也做不起來(lái)。而且，從申請(qǐng)牌照的角度來(lái)講，也不是特別難的一件事情。如果企業(yè)資質(zhì)足夠好的話，通過(guò)當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局或金融辦的協(xié)助指導(dǎo)，在政策放開(kāi)的情況下，申請(qǐng)牌照不是一件特別困難的事情。

“資本大佬收購(gòu)不會(huì)只要?dú)?。自建系統(tǒng)的話，連銀行再牛沒(méi)有一年的時(shí)間也搞不定?！痹撊耸恐毖?。

馬上消費(fèi)金融品牌總監(jiān)宋錚也認(rèn)為，“其實(shí)，支付公司的底層搭建、運(yùn)營(yíng)并沒(méi)有想象中那么容易。某種程度來(lái)講，支付系統(tǒng)跟金融系統(tǒng)類似，包括軟件系統(tǒng)搭建、交易系統(tǒng)搭建、商戶系統(tǒng)搭建等等。因?yàn)槊刻旄X(qián)打交道、而且連接B和C兩端，既要面對(duì)商戶又要面對(duì)消費(fèi)者，所以相比電商系統(tǒng)要復(fù)雜得多。面臨的環(huán)節(jié)多，還要連接銀聯(lián)、銀行等幾方的連結(jié)平臺(tái)，要求協(xié)調(diào)能力較強(qiáng)。而這些，也就是支付牌照估值的核心所在?！?/span>

對(duì)此，信融財(cái)富CIO李斌稱，對(duì)于第三方支付牌照來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)范圍的不同也意味著含金量有所不同?？傮w來(lái)說(shuō)，第三方支付牌照本身的申請(qǐng)門(mén)檻并不高，但是第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中重要的一環(huán)，有助于打通各項(xiàng)業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)，屬于戰(zhàn)略布局層面。“凈殼牌照價(jià)格由幾年前的百十萬(wàn)上升到去年的幾千萬(wàn)上億，未來(lái)隨著第三方支付業(yè)務(wù)范圍的受限，應(yīng)該會(huì)有所回落?！崩畋箢A(yù)計(jì)。

旨在打造金融消費(fèi)閉環(huán)

對(duì)此，陳忞對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，第三方支付公司的價(jià)值在于它是金融行為的一個(gè)環(huán)節(jié)，可以知道資金去向，記錄客戶的金融行為信息，具有很高的數(shù)據(jù)價(jià)值。擁有第三方支付公司的集團(tuán)可以得到關(guān)鍵數(shù)據(jù)，容易打造金融消費(fèi)閉環(huán)。

在李斌看來(lái)，如小米收購(gòu)第三方支付企業(yè)，就是一步戰(zhàn)略布局，是為了打通未來(lái)的生態(tài)鏈。

截至目前，市場(chǎng)對(duì)第三方支付公司的評(píng)價(jià)主要在于其業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、交易量方面以及平衡好便利性、安全性這兩方面?！拔覀冋J(rèn)為，支付公司實(shí)力具體體現(xiàn)在實(shí)時(shí)處理數(shù)據(jù)能力，多通道管理能力，支付安全、快捷，防止盜卡盜刷的能力上。”陳忞如是說(shuō)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對(duì)傳統(tǒng)支付渠道，第三方支付存在比較優(yōu)勢(shì)。首先，第三方支付機(jī)構(gòu)起到了支付中介的作用，承擔(dān)交易資金托管和交易監(jiān)督的責(zé)任，保證整個(gè)交易過(guò)程的真實(shí)安全，防止欺詐行為。第二，提供交易效率和便利性，由于第三方支付的定位在于小額高頻交易，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下可適當(dāng)降低支付操作的復(fù)雜性。

以互聯(lián)網(wǎng)支付為例，作為消費(fèi)者在完成銀行卡和第三方支付機(jī)構(gòu)綁定之后，每次支付只需輸入一次密碼即可，甚至可以設(shè)定為免輸入密碼，相比網(wǎng)上銀行的操作簡(jiǎn)便許多。第三，降低支付結(jié)算的成本。

同樣，對(duì)于商戶來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有第三方支付，那有多少家銀行，就要接入多少個(gè)銀行網(wǎng)關(guān)，對(duì)于銀行亦是如此，雙方都要承擔(dān)巨大的建設(shè)和維護(hù)成本。最后，第三方支付的靈活性。第三方支付機(jī)構(gòu)可根據(jù)客戶的要求提供個(gè)性化的支付結(jié)算服務(wù)。

此前，第三方支付在中國(guó)已經(jīng)發(fā)展了十多年，從線下的預(yù)付卡、銀行卡收單到線上的互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。

第三方支付機(jī)構(gòu)作為非金融機(jī)構(gòu)在銀行和商戶之間建立起了支付結(jié)算通道。第三方支付機(jī)構(gòu)一頭連接銀行，與銀行簽訂相關(guān)協(xié)議，搭建數(shù)據(jù)交換和信息傳輸?shù)木€路網(wǎng)絡(luò)，一頭連接商戶，實(shí)現(xiàn)商戶與多家銀行之間的交易結(jié)算。

根據(jù)2010年中國(guó)人民銀行制定的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，第三方支付業(yè)務(wù)大致可分為三類，分別是：網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單。其中，網(wǎng)絡(luò)支付具體包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付和數(shù)字電視支付等。

而移動(dòng)支付除了第三方支付機(jī)構(gòu)可以提供，銀行的手機(jī)銀行及手機(jī)廠商、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、銀行和卡組織主推的NFC近場(chǎng)支付也屬于移動(dòng)支付的范疇。就目前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，以支付寶和微信為主要提供方的第三方掃碼支付是主流。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，整個(gè)包括移動(dòng)支付在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)支付的快速擴(kuò)張得益于用戶數(shù)量的節(jié)節(jié)攀升。

根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的《第37次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2015年12月，我國(guó)網(wǎng)上支付的用戶規(guī)模已達(dá)到4.16億，較2014年底增加1.12億，增長(zhǎng)率達(dá)到36.8%。網(wǎng)民使用網(wǎng)上支付的比例從2014年底的46.9%增加到2015年12月的60.5%。

特別是手機(jī)網(wǎng)上支付即移動(dòng)支付的增長(zhǎng)更為迅速，2015年手機(jī)網(wǎng)上支付的用戶規(guī)模達(dá)到3.58億，較2014年增長(zhǎng)了64.5%，網(wǎng)民手機(jī)網(wǎng)上支付的使用比例由39.0%提升至57.7%。

具體就國(guó)內(nèi)第三方支付業(yè)務(wù)本身而言，李斌稱，這一業(yè)務(wù)被定位為收單通道業(yè)務(wù)，第三方支付一方面向銀行支付交易費(fèi)用（部分交易費(fèi)用為包年費(fèi)用，價(jià)格取決于第三方支付的交易量和談判能力），另一方面向商戶收取交易費(fèi)用。

此外，第三方支付在P2P、工資代發(fā)等領(lǐng)域以低收費(fèi)模式保持交易量的同時(shí)在電商等領(lǐng)域提高交易費(fèi)率賺錢(qián)。“不過(guò)，通道業(yè)務(wù)本身盈利能力較低，部分第三方支付公司也在考慮做繳費(fèi)、分銷等增值類應(yīng)用、以及電商引流等流量變現(xiàn)工作。”李斌如是說(shuō)。