6月底，同樣是成長于阿里電商平臺的裂帛服飾也向證監(jiān)會提交了IPO申請，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。隨著互聯(lián)網品牌快速壯大，據不完全統(tǒng)計，天貓平臺已經有逾50家企業(yè)在內部啟動IPO計劃。
分析認為，這些品牌通過天貓等平臺進行了快速的成長，在7年的時間內迅速進入全國第一品牌梯隊，其具備良好的營收能力，高復購。對于這些淘品牌上市，北京大學金融與產業(yè)發(fā)展研究中心秘書長黃嵩認為，“電商代表了新經濟模式，同樣應該在資本市場占據一定比例?！?/span>
一大波淘品牌進入集中上市期
匯美集團的上市計劃最早可以追溯到2015年3月份。彼時，匯美服飾宣布獲得東莞搜于特服裝的3.24億元融資，并表示將啟動申請在A股上市。
但是，更多的“淘品牌”也在覬覦這個第一股的稱號。
目前，一大波以“淘品牌”為代表的互聯(lián)網品牌進入集中上市期。6月底，同樣是成長于阿里電商平臺的裂帛服飾也向證監(jiān)會提交了IPO申請，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。4月，韓都衣舍出現(xiàn)在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)的待審信息中，擬登陸新三板。
據阿里巴巴透露，天貓平臺已經有超過50家企業(yè)在內部啟動IPO計劃，其中包括三只松鼠、十月媽咪、御泥坊等。
這些“淘品牌”擁有部分相同的基因。它們依托淘寶和天貓平臺，企業(yè)保持著高速增長，在7年的時間內迅速全國第一品牌梯隊。這些品牌具備良好的營收能力，而且由于這些品牌成長于互聯(lián)網，它們具有很強的粉絲黏度、高復購率。通過淘寶、天貓，三只松鼠的用戶數已經達到2400萬。這些消費者的復購率高達50%。同時，這些企業(yè)也獲得了資本市場的認可，在此之前獲得了大量資本的青睞以及投資。
互聯(lián)網助力“淘品牌”逆勢增長
以服裝企業(yè)為代表的“淘品牌”大量上市，和傳統(tǒng)的服裝行業(yè)現(xiàn)狀形成了巨大反差。2015年，服裝行業(yè)繼續(xù)受制于疲軟的消費市場，大幅度打折促銷成為常態(tài)，甚至不乏企業(yè)大規(guī)?？s減線下業(yè)務。
盡管服飾行業(yè)大環(huán)境呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，但是服飾行業(yè)線上業(yè)務仍舊維持穩(wěn)定發(fā)展的趨勢。匯美招股書顯示，2013年~2015年公司營業(yè)收入分別為5.90億元、9.49億元和11.41億元。
當粗獷式增長無法適應新的商業(yè)競爭，傳統(tǒng)服務企業(yè)開始加速擁抱互聯(lián)網和移動互聯(lián)網，而包括淘品牌在內的互聯(lián)網品牌開始精細化運營，通過提升運營效率和供應鏈優(yōu)化，尋求新的增長藍海。
談及最近三年營收的快速增長，匯美明確指出互聯(lián)網對其業(yè)務的貢獻：順應網購消費良好的發(fā)展勢頭，依托強大的線上品牌孵化、運營能力，公司收入在報告期內保持快速發(fā)展態(tài)勢。
特別是憑借線上品牌美譽度和“粉絲”會員資源優(yōu)勢，報告期內積極開拓多元化、多渠道的創(chuàng)新品牌營銷模式。線上的優(yōu)勢也開始反哺線下。匯美集團還啟動了線上線下一體化營銷戰(zhàn)略，積極推廣“茵曼+千城萬店”項目，利用“粉絲效應”，將品牌影響力由線上快速復制至線下。
資本市場熱捧“淘品牌”
資本市場也在對“淘品牌”的價值重新認識。對于這些品牌遠高于市場平均水平的品牌溢價效率以及基于互聯(lián)網的高持續(xù)發(fā)展能力等，給予高度的肯定。發(fā)生于今年6月的“好想你并購百草味”就充分顯示了“淘品牌”的價值。
好想你棗業(yè)以9.6億元的價格收購了百草味。從披露的信息來看，百草味所有者權益賬面價值僅為5466.4萬元，評估值卻高達9.6億元，增值率達到1659.84%。好想你認為，考慮到百草味的品牌影響力、管理層等無形資產價值，“增值較高具有合理性”。
百草味在2013年、2014年及2015年前三季度的營業(yè)收入分別為2.29億元、6.12億元和8.15億元，增速最快達到167%。國泰君認為，百草味將是A股第一家互聯(lián)網零食龍頭，具稀缺性，具備龐大的收入體量和超增速。
數據顯示，線上零食行業(yè)在未來3-5年內仍有望保持30%-50%的增速。未來有望誕生1-2家百億級企業(yè)。峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐認為，淘品牌可以更好地透過和互聯(lián)網信息相關的媒體或者有效渠道啟動和傳播品牌，未來仍然存在巨大的機會。
“淘品牌”上市優(yōu)勢明顯
中泰證券互聯(lián)網零售分析師彭毅認為，大量的“淘品牌”電商整體規(guī)模上來之后的必然現(xiàn)象，目前電商GMV已經占到了社零總額10%左右，未來會進一步提升，預計2020年有望達到10萬億的規(guī)模，會有越來越多的企業(yè)上市。
某券商服飾行業(yè)分析師認為，淘品牌上市基本上代表了國內品牌服飾行業(yè)過去幾年的行業(yè)結構調整大趨勢：線上“小而美”的各類品牌通過中間環(huán)節(jié)的節(jié)省實現(xiàn)高性價比、通過清晰的品牌定位與粉絲經濟特有的高客戶黏性實現(xiàn)細分人群的覆蓋。
中泰證券董事總經理盧戈認為作為淘品牌具有自身優(yōu)勢：“相較于同樣是做服飾的品牌，資本市場反而會給它更高的溢價，因為它們非常巧妙地借助了阿里這個很好的平臺力量強大自己”，品牌只要在今后的發(fā)展中維持或在發(fā)展新的子品牌、子行業(yè)中復制這個能力，很可能可以很快的獲得市場認可。
盧戈表示，隨著淘品牌陸續(xù)的上市，這種系統(tǒng)性的現(xiàn)象會被市場發(fā)現(xiàn)，帶著阿里烙印的電商品牌如果表現(xiàn)勢頭良好，當再有新的淘品牌遞交IPO時，在投資人眼里會覺得可能這又是一匹跳出來的黑馬。
投資者如何淘金“淘品牌”？
隨著“淘品牌”進入資本市場，更多的資本也將關注這些企業(yè)，那么資本該如何在“淘品牌”中淘金呢？專家認為，首先就是要拋棄對于線上發(fā)展的品牌還存在的誤讀。中泰證券互聯(lián)網零售分析師彭毅說，許多人對線上品牌存在誤解。比如，認為線上品牌在供應鏈，影響力方面不如傳統(tǒng)品牌；線上品牌只能夠依賴線上渠道，做線下的經驗不足，增長具有不確定性等。
但是實際情況是，從2012年的雙十一開始，線上品牌已經顯示出了獨有的優(yōu)勢。這幾年雖然整體零售環(huán)境壓力較大，但大部分傳統(tǒng)品牌的線上銷售年復合增速都是相當不錯的，而且線上已經從原先的單純去庫存轉變?yōu)楦喽ㄖ瓶钆c新款同步上市的渠道。這些淘品牌具有很高的投資價值。
分析師建議投資者，消費品行業(yè)是一個看似門檻較低但實際非常難研究清楚的行業(yè)，投資者篩選線上品牌的時候，需要充分的體驗，要多購買、多與客服溝通、多看看評價。還要充分調研，與管理層、供應商、平臺交流。
另外，投資者在投資時要更注重商業(yè)模式的合理性、變現(xiàn)的可預測性與財務報表質量。比如，如今已經逐步壯大的代表茵曼、裂帛、韓都衣舍等，就具備清晰的品牌定位、強大的管理團隊、合理的激勵措施、前瞻的商業(yè)布局等各自優(yōu)勢，整體收入、盈利、現(xiàn)金流都處于良性循環(huán)之中，后續(xù)的做大做強也非常值得期待。
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