【家紡百事通網(wǎng)訊】互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，得益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期存量資產(chǎn)變現(xiàn)的需求，以及金融脫媒化所帶來(lái)的資產(chǎn)利率差的轉(zhuǎn)移?；ヂ?lián)網(wǎng)金融基于以用戶為中心的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)模式也是能夠迅速占領(lǐng)中低端客戶的重要武器。
然而隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，原有的高息狀況必將開(kāi)始萎縮，互聯(lián)網(wǎng)金融如何能夠在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，繼續(xù)形成對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)？將會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心課題。
一，互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)在矛盾
互聯(lián)網(wǎng)金融從誕生開(kāi)始，其實(shí)就具有一些固有的矛盾，這些矛盾的存在導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融在未來(lái)的發(fā)展中會(huì)存在一定的發(fā)展瓶頸期。具體矛盾包括：
1.普惠金融與投資高回報(bào)的矛盾
2015年是中國(guó)進(jìn)行普惠金融發(fā)展的元年，從目前各方對(duì)普惠金融的理解，普惠金融是指?jìng)鹘y(tǒng)金融服務(wù)的普遍化和傳統(tǒng)金融服務(wù)的層次化的一種金融模式。簡(jiǎn)單的理解就是：中國(guó)目前的持牌照金融機(jī)構(gòu)提供各類資產(chǎn)管理；理財(cái)、綜合財(cái)富管理面向的客戶更多是中高凈值客戶，無(wú)論是對(duì)客戶的資質(zhì)，資產(chǎn)和最低投資額均有要求，導(dǎo)致大量的中低收入群體無(wú)法得到金融服務(wù)。中低收入群體的資產(chǎn)保值和增值的渠道狹窄，也在一定程度上促使民間借貸的泛濫。普惠金融就是解決中低收入群體的資產(chǎn)保值和增值的需求，其突出表現(xiàn)就是：寶寶類理財(cái)產(chǎn)品、P2P理財(cái)、類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和變相突破投資者資格的理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)。
金融服務(wù)的普遍化是指：社會(huì)各階層都能夠基于其信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力獲得其應(yīng)得的金融服務(wù)，最為典型的例子就是我國(guó)小微企業(yè)長(zhǎng)期無(wú)法獲得金融服務(wù)。這也是普惠金融的一個(gè)重要發(fā)展方向。
金融服務(wù)的層次化是指：改變中國(guó)傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，通過(guò)建立以：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、地區(qū)股權(quán)交易中心、地區(qū)金融交易所、金融機(jī)構(gòu)OTC市場(chǎng)的這種正金字塔的金融格局，從而有針對(duì)性的滿足不同層級(jí)下的政府，企業(yè)，個(gè)人的金融服務(wù)需求。這種普惠金融的發(fā)展最大的特點(diǎn)就是利率的市場(chǎng)化，原有基于半壟斷和壟斷性質(zhì)產(chǎn)生的高利率必將不斷被稀釋，各種套利工具將實(shí)現(xiàn)利率的不斷降低。然而資產(chǎn)端利率的降低必將會(huì)導(dǎo)致負(fù)債端給投資人的投資回報(bào)收益的降低。然而目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在產(chǎn)品同質(zhì)化的情況下，營(yíng)銷客戶的重要手段就是高回報(bào)。如何能夠在利率不斷降低的情況下留住客戶，這將是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相互競(jìng)爭(zhēng)必須考慮的問(wèn)題。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融O2O模式與定價(jià)權(quán)的矛盾
互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要想生存就必須考慮到商業(yè)模式，也就是盈利性的問(wèn)題。目前大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)最大的弱勢(shì)就是獲取資產(chǎn)能力的不足，這種O2O模式最大的特點(diǎn)就是資產(chǎn)定價(jià)權(quán)的線下化從而導(dǎo)致線上投資人回報(bào)率的受制于人。
從目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，原始資產(chǎn)持有機(jī)構(gòu)在與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作中處于絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)地位，被動(dòng)的資產(chǎn)接受與線上互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化使得互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力非常堪憂。以宜信為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)線下自建營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)獲取資產(chǎn)的方式從一定程度上緩解了資產(chǎn)端定價(jià)權(quán)下移的尷尬。但是自建網(wǎng)點(diǎn)的高成本，以及網(wǎng)點(diǎn)人員獲取資產(chǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)都為企業(yè)發(fā)展埋下隱患。這也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)征信業(yè)務(wù)和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)出濃厚興趣的根本原因。
通過(guò)征信業(yè)務(wù)和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)具備線上的資產(chǎn)獲取能力，同時(shí)也獲得了資產(chǎn)端的定價(jià)權(quán)，從而提高互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利能力。然而從目前中國(guó)征信情況和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況來(lái)看，短期內(nèi)無(wú)法解決互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)O2O模式與定價(jià)權(quán)的矛盾問(wèn)題。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品同質(zhì)化與用戶粘性的矛盾
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)提供的是金融服務(wù)，簡(jiǎn)單理解就是提供給投資者一種便捷的資產(chǎn)保值,增值以及支付的渠道。然而中國(guó)的金融服務(wù)的弱粘性和低信用決定了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力就是投資回報(bào)率和平臺(tái)信用。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之間的客戶遷移成本非常低從而也提高了投資者向高回報(bào)平臺(tái)轉(zhuǎn)移的可能性，從而造成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)用戶弱粘性的情況；剛性兌付條件下的風(fēng)險(xiǎn)不轉(zhuǎn)移也決定了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)集中在互聯(lián)網(wǎng)金融品牌和信用。所以互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的同質(zhì)化導(dǎo)致了用戶的弱粘性，而用戶粘性恰是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)管理運(yùn)營(yíng)用戶的終極目標(biāo)。
4.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與用戶優(yōu)勢(shì)的矛盾
按照互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的政策定位，其主要提供信息撮合，以信息中介的方式為投資者和融資者提供交易撮合服務(wù)。這就意味著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲取的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，不提供信用擔(dān)保和兜底服務(wù)。
然而在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)層次不齊，國(guó)內(nèi)信用環(huán)境惡劣的條件下，任何互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)從長(zhǎng)期發(fā)展的角度上必然都會(huì)采取一定的方法進(jìn)行信用兜底，也就是剛性兌付。大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都是采取資產(chǎn)端出讓方回購(gòu)兜底的模式，以陸金所為代表的平臺(tái)則是以集團(tuán)信用隱形兜底的方式為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)增信。
這種情況也就導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲客能力取決于平臺(tái)資質(zhì)，而非投資者基于對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益考量及其平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)能力而形成的客戶基礎(chǔ)。所以從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的角度看，以陸金所為代表的國(guó)有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)從基礎(chǔ)資產(chǎn)的獲取到資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，再到資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)都是在集團(tuán)內(nèi)部完成。這種互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式必將使得全部基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)集中于集團(tuán)內(nèi)部，投資者獲取的是超額的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)抬頭的情況下，很容易發(fā)生大規(guī)模的違約情況。
總的來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起其實(shí)是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展并傳統(tǒng)金融業(yè)服務(wù)滯后狀況下的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品一方面以去中介化的方法向金融資產(chǎn)源頭衍生，另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)突破監(jiān)管要求為不特定投資者提供高收益產(chǎn)品。這種發(fā)展?jié)M足了中低收入用戶的理財(cái)需求，但是導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)與收益的不匹配，集聚了社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)。
二，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)案例分析
以某某平臺(tái)發(fā)行的活期寶產(chǎn)品為例。該產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)端產(chǎn)品設(shè)計(jì)構(gòu)造如下：
產(chǎn)品宣傳推介對(duì)象：公開(kāi)不特定投資者
購(gòu)買產(chǎn)品要求：完成基本注冊(cè)即可購(gòu)買，無(wú)需投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
產(chǎn)品保障方式：本息保障，未引入外部增信機(jī)構(gòu)
產(chǎn)品期限：無(wú)限期，隨時(shí)可申購(gòu)贖回
產(chǎn)品申購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)：最低申購(gòu)額為一元人民幣，投資人投資上限10萬(wàn)元人民幣
產(chǎn)品贖回標(biāo)準(zhǔn)：隨時(shí)可贖回。
產(chǎn)品各類費(fèi)用：申購(gòu)贖回均不需要任何費(fèi)用。
產(chǎn)品交易模式：定向委托投資協(xié)議
產(chǎn)品綜合收益：年化收益率為8.91%。
該產(chǎn)品的金融資產(chǎn)端產(chǎn)品設(shè)計(jì)構(gòu)造如下：
產(chǎn)品資產(chǎn)構(gòu)造模式：匯集各類標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)與非標(biāo)資產(chǎn)成為資產(chǎn)池。
資產(chǎn)銜接模式：把控資產(chǎn)池收益情況，循環(huán)購(gòu)買并實(shí)時(shí)監(jiān)控資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況
標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)：各種分級(jí)基金優(yōu)先級(jí)，非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，消費(fèi)信貸，汽車質(zhì)押貸款，貨幣基金，供應(yīng)鏈金融，小微信貸，保理資產(chǎn)，收益權(quán)資產(chǎn)，汽車抵押貸款。
通過(guò)研究我們發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品無(wú)論是收益率還是交易模式都能很好的滿足各類用戶的實(shí)地需求，使得用戶既能夠獲得年化8.91%的高收益，同時(shí)又可以隨時(shí)低門檻申購(gòu)贖回兼顧了投資者資金流動(dòng)性。同時(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展實(shí)現(xiàn)用戶與平臺(tái)零距離的信息交互，大大方便投資者進(jìn)行個(gè)人理財(cái)。相比之下，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品暴露出很大的劣勢(shì)。傳統(tǒng)金融產(chǎn)品往往需要前往營(yíng)業(yè)地或者分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行客戶身份識(shí)別，另外還需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，投資門檻基本上都在萬(wàn)元以上，收益率上也沒(méi)有比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)意識(shí)和以用戶為中心的服務(wù)理念往往不到位。最為核心的一點(diǎn)是傳統(tǒng)金融企業(yè)往往對(duì)互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有深刻的認(rèn)識(shí)同時(shí)也嚴(yán)重缺乏相關(guān)的管理層人才。所以傳統(tǒng)金融企業(yè)在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)沖擊的過(guò)程中處于劣勢(shì)。
但是我們需要認(rèn)識(shí)到由于產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn)都集中在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，平臺(tái)這時(shí)候異化成為一個(gè)信用中介。其獲取的所有資產(chǎn)的全部風(fēng)險(xiǎn)都集中在該平臺(tái)的資產(chǎn)池中。如非標(biāo)資產(chǎn)發(fā)生逾期或者違約，標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)出現(xiàn)市場(chǎng)動(dòng)蕩。必然會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)的現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)，最終導(dǎo)致平臺(tái)出現(xiàn)兌付危機(jī)。這是信用中介最常面臨的市場(chǎng)效應(yīng)；另外由于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)有一定的投資門檻，該平臺(tái)采取委托投資的方式其實(shí)是向不合格投資者進(jìn)行兜售。一旦標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)出現(xiàn)較大波動(dòng)其面臨的投資者群體將會(huì)擴(kuò)大成百上千倍，從而引發(fā)非常大的社會(huì)效應(yīng)。
以該產(chǎn)品為例，其購(gòu)買的分級(jí)基金產(chǎn)品的投資門檻要求證券賬戶資產(chǎn)超過(guò)50萬(wàn)元，且具備一定的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。那么該平臺(tái)實(shí)質(zhì)上是拿著委托投資的投資者人的資金集合購(gòu)買分級(jí)基金，分級(jí)基金實(shí)際持有者為大量零散的投資者。如果發(fā)現(xiàn)較大的市場(chǎng)變動(dòng)其社會(huì)影響難以估量。
三，金融產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本質(zhì)思考
無(wú)論是標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，還是更加貼近用戶的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品其本質(zhì)上都是基于是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和投資者適格。簡(jiǎn)單的說(shuō)就是所有金融資產(chǎn)或者金融產(chǎn)品的收益率應(yīng)當(dāng)由這種資產(chǎn)或者產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定；投資者適格是指所以金融產(chǎn)品的購(gòu)買者都應(yīng)當(dāng)具備承擔(dān)這種產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
第一個(gè)條件風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不滿足就會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的剛性兌付和高杠桿現(xiàn)象，這也是中國(guó)目前債券市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)最大的問(wèn)題。剛性兌付就意味著產(chǎn)品提供方需要對(duì)產(chǎn)品的到期收益進(jìn)行擔(dān)?；蛘弑ＷC，那么市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)著會(huì)是產(chǎn)品提供方，也就是各類金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)發(fā)行機(jī)構(gòu)。除非金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)發(fā)行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，正常投資人都能到拿到約定的投資回報(bào)。造成了風(fēng)險(xiǎn)的不斷積聚，另外這還帶來(lái)另外一種效應(yīng)就是企業(yè)的負(fù)債率會(huì)不斷攀升，杠桿率會(huì)不斷上漲。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)生較大波動(dòng)，金融市場(chǎng)遭遇黑天鵝現(xiàn)象，那么相關(guān)企業(yè)將會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)竟然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的集中暴露。
第二個(gè)條件不滿足則容易造成金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)波及能力增強(qiáng)，同時(shí)造成巨大的社會(huì)效應(yīng)。即原來(lái)金融產(chǎn)品的合格投資者為能夠抵抗風(fēng)險(xiǎn)的高凈值投資者，即便是出現(xiàn)虧損其也能能夠接受的。而現(xiàn)在通過(guò)各種資管計(jì)劃，合伙企業(yè)和結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)達(dá)成的金融產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)，其實(shí)際持有人大多為普通低凈值投資者，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較弱，很多情況下不能忍受資產(chǎn)的虧損，一旦普通投資者的數(shù)量眾多，必然引發(fā)群體性事件最終導(dǎo)致市場(chǎng)并社會(huì)動(dòng)蕩。所以這就要求我們?cè)诮鹑诋a(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)過(guò)程中必須有紅線。不能提供隱形的擔(dān)保從而形成長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)急劇，也不能為不合格投資者提供相關(guān)的金融產(chǎn)品。只有這樣才能使相關(guān)金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。
四，互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展之路
互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展，未來(lái)將以何種形式呈現(xiàn)在廣大投資者的面前？一種是一個(gè)很值得思考的問(wèn)題。目前主流的觀點(diǎn)認(rèn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然為金融，只是其需要依靠互聯(lián)網(wǎng)作為載體進(jìn)行呈現(xiàn)。筆者認(rèn)為這是一句對(duì)的話也是一句錯(cuò)的話?，F(xiàn)在我們?cè)賮?lái)看互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)其僅僅是金融產(chǎn)業(yè)的一個(gè)延伸和拓展，只能改變了或者說(shuō)糾正了原來(lái)金融產(chǎn)業(yè)對(duì)客戶的服務(wù)模式。原來(lái)我們接受服務(wù)可能要去金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)地點(diǎn)，甚至還要看服務(wù)人員的臉色，現(xiàn)在我們通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)可以隨時(shí)隨地接受各種金融信息服務(wù)。所以這句話可以說(shuō)是對(duì)的。但是我們上述分析是將金融和互聯(lián)網(wǎng)割裂開(kāi)來(lái)進(jìn)行分析，如果我們將其合并起來(lái)看，我們能夠發(fā)現(xiàn)其本質(zhì)是傳統(tǒng)服務(wù)模式轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代服務(wù)模式的結(jié)果，核心是服務(wù)理念和服務(wù)模式的變化。原先的各類金融服務(wù)以機(jī)構(gòu)本身為核心，即便是當(dāng)前大量的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍然是以機(jī)構(gòu)本身為核心。各類格式化的條款，損害投資人利益，怠慢投資人咨詢的事件仍然層出不窮。而相比之下互聯(lián)網(wǎng)金融中攜帶服務(wù)模式則給用戶以極佳的用戶體驗(yàn)。所以即便是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在資信上存在一定缺陷，收益率上出現(xiàn)下調(diào)，用戶的忠實(shí)度不會(huì)出現(xiàn)太大變化。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)理念和服務(wù)模式導(dǎo)致了其用戶很難形成可靠的用戶忠實(shí)度，也就談不上有什么用戶粘性。
假設(shè)我們說(shuō)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能夠跟上時(shí)代的步伐，改變并拓展其服務(wù)渠道也就不會(huì)有什么互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品蓬勃發(fā)展這種情況了。我們想買金融產(chǎn)品，無(wú)論是去銀行的柜臺(tái)，還是利用銀行推出的手機(jī)APP就能夠直接咨詢并購(gòu)買，我們希望接受專業(yè)的個(gè)人理財(cái)服務(wù)，銀行就能夠以最快的速度提供，那么各類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也就不會(huì)有機(jī)會(huì)介入到各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及監(jiān)管細(xì)則中我們能夠看出未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向有以下模式：
五，傳統(tǒng)金融企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，最先受到?jīng)_擊的就是傳統(tǒng)金融企業(yè)。其本質(zhì)原因是傳統(tǒng)金融企業(yè)的信息化程度不高，傳統(tǒng)企業(yè)的客戶服務(wù)質(zhì)量較差。只有承認(rèn)這一現(xiàn)實(shí)的金融企業(yè)才能抓住時(shí)代的機(jī)遇搭上互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的浪潮。其發(fā)展模式如下：
1.集中打造屬于金融企業(yè)自身的的互聯(lián)網(wǎng)客戶服務(wù)平臺(tái)。
如果一家金融企業(yè)要觸網(wǎng)，首先必須至少有其獨(dú)立的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。只有具備該互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)才能實(shí)現(xiàn)與客戶零距離接觸?；谠撈脚_(tái)搜集客戶意見(jiàn)，積累用戶數(shù)據(jù)并推介適格產(chǎn)品。在這里需要特別注意的是該移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須以用戶體驗(yàn)作為核心，由專業(yè)的人員進(jìn)行設(shè)計(jì)并實(shí)時(shí)迭代更新版本。否則將會(huì)被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代所拋棄，無(wú)法達(dá)到其應(yīng)有的效果。同時(shí)要進(jìn)行服務(wù)的集中，避免用戶需要尋找多個(gè)職能部門解決單一問(wèn)題。
2.改造金融企業(yè)的服務(wù)模式和服務(wù)質(zhì)量。
金融行業(yè)作為一個(gè)服務(wù)行業(yè)核心點(diǎn)就是為客戶提供高質(zhì)量滿意的金融服務(wù)?，F(xiàn)實(shí)中由于金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度，導(dǎo)致大眾的金融服務(wù)無(wú)法得到滿足進(jìn)而太高了金融機(jī)構(gòu)的地位?，F(xiàn)實(shí)中的金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)方式和服務(wù)理念上還需要做出變革，真的以客戶為中心提供服務(wù)，不得損害客戶的利益。
六，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信息中介化
從目前情況來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須恪守信息中介這一底線。通過(guò)前期的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展情況來(lái)看，我們能夠發(fā)現(xiàn)為了達(dá)到更好的用戶體驗(yàn)和平臺(tái)管理，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都異化成信用中介，即自建資金池成為準(zhǔn)銀行機(jī)構(gòu)，同時(shí)也可以進(jìn)行各種權(quán)益類投資異化成準(zhǔn)券商機(jī)構(gòu)。超然的形成了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。通過(guò)混業(yè)經(jīng)營(yíng)形成監(jiān)管套利。但是鑒于目前金融行業(yè)的拍照準(zhǔn)入制度，以及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)大多不具備風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)能力，因此未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)仍然是信息中介的地位，而且監(jiān)管者目前的監(jiān)管意見(jiàn)也是以信息中介為主。信息中介的發(fā)展模式包括：
1.互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)持牌照推介各種金融產(chǎn)品由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)此時(shí)已經(jīng)僅僅作為信息中介，所以其不能夠?qū)Y產(chǎn)進(jìn)行重組或者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓出售。此時(shí)其銷售的任何一種標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品都需要按照該產(chǎn)品的原始要求來(lái)進(jìn)行。包括：其需要持有該種金融產(chǎn)品代銷的資質(zhì)；只能夠向合格投資者推介該金融產(chǎn)品；該互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不介入產(chǎn)品交易雙方的資金來(lái)往，但可收入相關(guān)服務(wù)費(fèi)用。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供各種金融咨詢服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為信息中介，其可以為用戶提供各種金融咨詢服務(wù)，轉(zhuǎn)化為一個(gè)線上的咨詢平臺(tái)?；谶@種咨詢服務(wù)收取服務(wù)費(fèi)用。現(xiàn)實(shí)中大量的投資者不具備專業(yè)的金融知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可以基于其對(duì)金融行業(yè)，金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的研究。按照客戶的實(shí)際情況進(jìn)行分析，最終向客戶提供有價(jià)值的金融咨詢意見(jiàn)，同時(shí)可以介紹客戶購(gòu)買適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供私人定制的財(cái)富管理服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在發(fā)展的早期也積累了一部分高凈值客戶。而隨著利率市場(chǎng)化和多層次資本市場(chǎng)的形成。高凈值客戶亟待專業(yè)人士為其提供綜合性的財(cái)富管理服務(wù)。特別是高凈值客戶往往配置資產(chǎn)的總量大，管理難度也大。如果互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)能夠基于其專業(yè)能力從而為高凈值客戶提供量身定做的財(cái)富管理服務(wù)，其可以基于這種服務(wù)收取可觀的傭金回報(bào)。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)雖然存在諸多問(wèn)題，但是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)很大程度上督促了中國(guó)傳統(tǒng)金融服務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，促進(jìn)了中國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)以需求為中心，用戶服務(wù)至上的理念也將會(huì)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不斷得到深化，從而為廣大人民群眾提供更好的服務(wù)。
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